第七十章 VIE结构 (第2/2页)

长期以来，VIE结构都被深藏在提交给监管机构的备案文件中，几乎无人注意到。一直到2011年，四十大盗的股东雅虎声称，四十大盗利用VIE结构将有价值的资产转移出公司，将其置于创始人马运的控制下。由此，VIE结构暗藏的不确定性和风险被置于聚光灯下，后来的华资企业想到国外上市，都需要就VIE与上市公司之间的关系做出详尽解释。
　　
　　在柯锐东的解释下，简潜终于对VIE结构有所了解，不过他仍然有些不明白：“红杉资本不是有国内基金吗？我们可以接受华币，不一定非要美元啊？”
　　
　　作为盛世国际骗股事件的后遗症之一，简潜对几大知名风投机构进行了恶补，据他所知红杉资本在全球有七支美元基金和两支华币基金，如果KK贷接受华币投资的话，根本用不着采取什么VIE结构，可以直接由红杉旗下的华币基金对KK贷进行投资。
　　
　　他之所以不想采用VIE结构，不是因为愤青，也不是因为思想觉悟高，而是因为嫌麻烦和担心里面有什么猫腻。
　　
　　根据柯锐东所言，华国公司进行VIE结构改造，通常的做法有五步：第一步，公司创始人或团队在维尔京群岛或开曼群岛设置一个离岸公司；第二步，该公司与VC、PE及其他的股东再共同成立一个公司(注册地通常是开曼)，作为上市的主体；第三步，上市公司主体再在港岛设立一个壳公司，并持有该公司100%的股权；第四步，港岛公司再设立一个或多个境内全资子公司(WFOE)，以将注册资金结汇为华币；第五步，该WFOE与国内运营业务的实体签订一系列协议，达到享有VIEs权益的目的，同时符合SEC的法规。
　　
　　这五步走下来，肯定要花费不少的时间，而现在的KK贷急需将引入风投的事情落地，以稳定投资者的心。
　　
　　另外，VIE结构明显有利于被投资企业一方，甚至华国已经做出过有利于被投资方的判决——申海仲裁委员会裁定一家网游公司的VIE架构违反了华国合同法，使该公司创始人解除了其VIE和美国上市公司之间的关系。正因为有这样的先例在，简潜才愈加担心红杉主动提出VIE结构改造是另有企图。
　　
　　得知他的顾虑后，柯锐东再次解释道：“简总，红杉主动提出VIE结构其实也是迫不得已。红杉资本作为一家投资机构，在投资时肯定要设计一个退出渠道以方便他们套现，这个渠道通常只有三种形式，第一种是投资对象被其他公司收购，第二种是红杉手中的股份转让给其他投资机构或投资人；第三种是投资对象登陆资本市场。前两种肯定不是红杉投资我们的目标，因为这样也太没有雄心、太没有信心、太打击士气了，所以他们的目标肯定是让我们上市，而华国的资本市场你是知道的。”